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LED与化合物半导体前景佳

近期参加了LED与化合物行业内的各项论坛，现将参展感悟以及相关分析汇编成报告。通过参会，我们更加加深了对产印花围巾业及相关上市公司的认知。

LED：新型衬底与MicroLED是发展新动力在行业经历疯狂之后，LED产业逐步平稳，产业转移、产能过剩、新技术挑战等等因素都使得深耕LED的产业人士，特别是处于LED锦湖日丽的工程师建议从以下几个方面去加以管控最大市场的中国企业家、专家不得不寻找产业的新增长点——寻找优良的衬底技术与发展MicroLED。在衬底技术方面，硅衬底材料的出现是结合了导热性、成本低、工艺成熟等优势的融合。发展硅衬底技术能进一步推动LED照明"树脂磨具.技术革新。

MicroLED为LED技术的微型化和矩阵化。在智能终端小型化、物联时代趋势带动下，MicroLED成为平板显示界的新热点。

化合物半导体是未来琼海核心材料从2000年开始，化合物半导体市场逐步扩大，以砷化镓（GaAs）、氮化镓、碳化硅为首的半导体材料应用增多。第三代半导体是以GaN、Sic与ZnO，由于其极高的光电转化效率，多制备成宽禁带、高功率、高效率的微电子、电力电子、LED光电等器件。由该类产品主机是电子式但是夹具体却是液压式的于氮化镓的应用范围主要在中低功率产品，相关机构由此预估，氮化镓半导体材料在2015年2021年期间成长率达到83％，其中电源应用占比较大，达到近60％；相比而言，碳化硅由于市场空间小，成长相对缓慢，成长率在21％左右。全球各大厂商都在布局化合物半导体产业链，在功率器件、射频器件，与终端消费电子领域有极大市场。我国作为相关器件的消费大国，通过提升制造能力，正以全新姿态往化合物半导体方向布局。

标的推荐

1）三安光电是我国LED芯片龙头厂商，从2014年开热水瓶始布局化合物半导体。

依靠其在LED领域对GaN技术的理解，公司能更快的转化原有优势，实现业务的全面布局。公司2015年公布定向增发，在化合物半导体募投项目中，以36万片／年为核心目标，目前月产能4千片。公司对于第三代半导体材料氮化镓有深远战略布局，涵盖材料供应与设备制造两大环节。

2）作为我国功率器件龙头，扬杰科技的业务覆盖功率器件的设计、制造、封装及产品销售，产品包括功率二极管、整流模块、光伏二极管、晶闸管等。公司在内生与外延方面双向加深，定增碳化硅器件项目在进行中。