联宇投资刘上舟海外并购的机遇和挑战图阿勒泰

联宇投资刘上舟：海外并购的机遇和挑战(图)

联宇投资基金前身为摩根大通亚洲投资基金，是亚洲地区历史最悠久、规模最大的私募股权基金投资者之一。目前旗下管理的资本达40亿美元，联宇有为所投资的公司提高销售业绩和增强盈利能力，协助现有管理层在研发和技术改进方面达到全球最佳操作标准；推动所投资的中国公司在海外市场的发展，包括海外销售网络的开发和主要海外客户的引荐，以及寻找适当收购兼并对象帮助被投资中国企业在产品技术能力方面迅速上台阶；使生产程序和成本降低并实现现代化；推动所投资的国外公司在中国市场的发展，包括建立中国的生产，销售和研发基地。

联宇投资基金副总裁刘上舟先生发表重要讲话

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联宇在中国的直接投资项目有：海沃（扬州）机械有限公司（投资数亿美元），北京利德华福电气技术有限公司（投资5000万美元），武汉凯迪电力环保有限公司（投资4600万美元）。

联宇投资基金在先进工业制造行业，尤其是汽车和工程机械零部件行业的投资上有着丰富的经验，非常希望能有机会和参加研讨会的各位朋友探讨可能的投资和合作的机会。

我国工程机械行业发展已经严重的受制于关键零部件。尤其是液压件、传动系统等关键零部件绝大部分需要从国外进口或者向跨国公司设在中国的工厂采购，这导致国内整机企业生产成本高企，缺乏国际竞争力。实际上我们大部分的工程机械整机生产商是处于“中国装配”的阶段，甚至为了获取相关零部件，很多企业不得不派出专门的采购人员，守在国外供给商的工厂里拿着现金和已经预付的款项等候；有的企业为减少误工损失，经常空运原材料，成本大幅提高；还有的企业因缺少相关零部件，难以完成订单生产，不得不重新调整生产进度和计划。

国内工程机械行业零部件技术水平不高的原因主要有两个方面：一是零部件生产商以中小企业为主，缺乏拥有自主知识产权、主业突出、核心竞争力强的企业集团；二是各主机厂对配套零部件生产研发重视不够，大部分企业重点停留于主机开发与生产上。

所以我们基金认为目前是投资中国工程机械关键零部件领域的最好时机。

国外工程机械行业发展的经验告诉我们，独立于整机企业外的配件企业已经都做大做强，某些大型液压配套件企业甚至可以为整机厂提供整套的挖掘机技术解决方案，整机厂只要建好生产组装车间照搬照抄就可以生产出挖掘机。我们认为中国在未来也一定会出现这样大型的工程机械配套件企业集团，为国内工程机械整机企业提供成套解决方案。

联宇基金投资有三个“三”，分别是希望能够占到被投资企业20－30%左右；一单投资的金额可以投超过三千万美金；第三个“三”是关注先进工业制造、消费品和零售三个产业。

关于在工程机械关键零部件行业的投资，我们基金除了能够提供资金支持和运营绩效和内部管理提升之外，我们尤其关注帮助中国企业通过收购海外关键零部件行业的控股权，以此提升关键技术能力和海外市场能力。

去海外做收购兼并，出手收购的中国公司，必须要经过多年发展，具备相应的资金和管理经验才能成行。联宇基金在这方面与国内企业进行合作，具有非常大的优势帮助企业：

第一是找合适的收购对象，目前很多中国主机企业在海外收购关键零部件企业上碰到很大阻力，一是双方文化背景差异过大，很难融合，二是中国主机企业前去收购会遭到国外主机企业的百般阻挠。所以这是国内工程机械配套件企业和我们这样外资背景基金合作去海外收购关键零部件企业的好机会。

第二做尽职调查和项目执行，国外的商业环境，法律环境和国内有很大区别，联宇基金可以帮助自己被投资的国内企业在收购过程中争取最大利益和完成既定收购目标，因为我们和我们投资的企业之间的利益是完全一致的。

第三帮助海外投资后管理。如果一个企业在十个国家都有业务，你如何在一个月之内，把他们的业务看清楚，搞好法律结构，还能找到海外融资。买了公司之后还得管住，把国外的公司接管过来管理，我们很有经验。国内企业就不需要紧张收购国外公司之后怎么办，把公司完全交给老外信不过效率也不高。我们可以帮他们把国外的收购项目做好，把公司稳住，再逐步对接。一年有多少产品在哪里生产，有多少厂搬到国内来，销售如何调整，我们可以帮助到国内企业。

我们非常看好中国国内本土工程机械关键零部件企业的发展，非常望有机会和您进一步交流和探讨可能的投资合作机会，尤其是能有机会帮助到中国本土企业拓展海外市场、扩充资本和引进先进技术。

最后再次感谢中国工程机械工业协会工程机械配套件分会组织本次研讨会，并有机会和各位领导和各位朋友交流！ （第四届配套件协会关键零部件配套研讨会）

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